2차 시장서 인기 없는 오픈AI 주식, 앤트로픽과 상반

오픈AI 비상장 주식이 2차 시장에서 매수자를 찾지 못하는 가운데, 투자자들이 경쟁사 앤트로픽으로 빠르게 이동하고 있다는 보도가 나왔다.

블룸버그는 1일(현지시각) 2차 시장 플랫폼 넥스트라운드 측의 코멘트를 인용해, 오픈AI 주식이 2차 시장에서 외면받고 있다고 보도했다.

예를 들어 최근 몇 주 사이 헤지펀드·벤처캐피털을 포함한 6개 안팎의 기관투자자들이 총 약 6억 달러(약 8800억 원) 규모의 오픈AI 지분 매도를 의뢰했다. 지난해라면 며칠 안에 소화됐을 물량이지만, 지금은 수백 곳의 기관투자자 풀에서 단 한 명의 매수자도 찾지 못했다는 설명이다.

현재 오픈AI에 제시되는 매수 호가는 약 7650억 달러 수준으로, 이전 밸류에이션 8500억 달러 대비 10% 할인된 가격이다.

반면 앤트로픽 수요는 반대 방향으로 치닫고 있다. 넥스트라운드 측은 매수자들이 앤트로픽 주식 매입을 위해 약 20억 달러의 현금을 준비해두고 있다고 밝혔다. 넥스트라운드 외 다른 2차 시장 플랫폼들도 앤트로픽에 대한 역대급 수요를 기록 중이다고 블룸버그는 덧붙였다.

투자 심리가 이동하는 배경으로는 두 회사 간 밸류에이션 격차가 꼽힌다. 오픈AI의 8520억 달러 밸류에이션과 앤트로픽의 3800억 달러 밸류에이션 간 큰 차이가, 앤트로픽 기업가치가 더 오르기 전에 지분을 확보하려는 투자자들을 끌어들이고 있다는 분석이다.

오픈AI와 앤트로픽의 비즈니스 전략 차이도 영향을 미쳤다는 분석이다. 오픈AI는 향후 수년간 인프라에 앤트로픽보다 훨씬 많은 자금을 쏟아붓기로 했지만, 이익 마진이 높은 기업 고객 확보에서는 앤트로픽보다 뒤처지고 있다는 평가다. 앤트로픽은 이미 고마진 엔터프라이즈 시장에서 지배적 입지를 확보해 성장 경로가 더 견고해 보인다는 것이다.

월가의 움직임도 두 회사의 명암을 선명하게 보여준다. 모건스탠리와 골드만삭스는 자산관리 고객에게 오픈AI 주식을 권유할 때 수수료를 면제하고 있는 반면, 골드만삭스는 앤트로픽 투자에 관심 있는 고객에게는 통상 수익의 15~20%에 해당하는 표준 수수료를 그대로 부과하고 있다.